Plemeno Falabella se vyvinulo v 19. století v Argentyně.Své jméno dostalo po rodině Falabellových, jejiž členové strávili mnoho let chovem těchto koní na ranči u Buenos Aires .I když rodina Falabellových toto plemeno vyšlechtila,původní myšlenka vyprodukovat miniaturního koně pochází od Ira žijícího v Argentyně, který se jmenoval Patrick Newtall.